Come anticipato ieri sera e come ampiamente previsto, la Federal Reserve ha lasciato i tassi invariati, ma ha aggiornato le proprie stime al rialzo sia per la crescita sia per l’inflazione nel 2026. Le dichiarazioni del presidente Jerome Powell sono state percepite come più restrittive.
Il mercato ha rapidamente rivisto le aspettative, arrivando a non prezzare più alcun taglio dei tassi nel 2026 e la reazione è stata immediata: l’S&P 500 e il Nasdaq 100 hanno perso l’1,4%, il Dow Jones e le Small Cap il -1,6%, mentre i rendimenti dei Treasury (US10Y) sono saliti, con il decennale vicino al 4,3%.
Le parole di Powell hanno quindi rafforzato l’idea di una Fed più prudente, in un contesto reso complesso anche dal rialzo del petrolio, sollecitato nel frattempo dall’evoluzione del prosieguo del conflitto in Medio Oriente.
Gli attacchi israeliani alle infrastrutture energetiche iraniane, in particolare al più grande giacimento di gas naturale al mondo (South Pars, nel Golfo Persico e condiviso con il Qatar), hanno contribuito a spingere il Brent fino a 119 dollari al barile questa mattina, con un balzo significativo legato all’escalation del conflitto.
Questo nuovo balzo del petrolio ha avuto un impatto immediato sui mercati asiatici ed europei, con i principali indici in forte calo oggi (media -2%), a cui si è aggiunto il sell-off di oltre il 5% sull’oro (GC1!) nelle ultime ore. Lo shock petrolifero ha aumentato i rischi inflazionistici, riducendo però le attese di allentamento monetario: dollaro e Treasury yields in rialzo penalizzano l’oro, nonostante il contesto di guerra.
Sul fronte globale, anche le altre banche centrali si stanno muovendo con cautela. Bank of Japan, Bank of England e Swiss National Bank hanno lasciato i tassi invariati, mentre si attende la decisione della BCE delle prossime ore. I mercati si aspettano quattro decisioni di invariato.
In questo momento l’incertezza degli investitori è legata proprio allo shock del petrolio, che rischia di alimentare l’inflazione e allo stesso tempo frenare la crescita. L’energia resta quindi al centro della scena, influenzando sia le aspettative macroeconomiche sia le decisioni delle banche centrali.
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Le parole della Fed e il nuovo rialzo del petrolio mostrano come le aspettative dei mercati possano cambiare rapidamente, passando da scenari di allentamento monetario a contesti più restrittivi nel giro di poche ore. In fasi come queste, il rischio è quello di farsi guidare dal breve periodo e dal flusso continuo di notizie.
Per questo può essere utile fermarsi e valutare se la propria strategia è costruita per affrontare anche scenari complessi, mantenendo coerenza con obiettivi e orizzonte temporale, senza lasciarsi condizionare dall’evoluzione quotidiana dei mercati.
