Quattro sedute positive e la settimana corta negli USA offrono ai mercati il terreno ideale per anticipare lo sprint di fine anno.
La Federal Reserve farà un regalo di Natale anticipato ai mercati?
Dopo 4 sedute positive da venerdì scorso e la chiusura oggi dei mercati USA per il Giorno del Ringraziamento, Wall Street potrebbe aver anticipato l’inizio del rally di fine anno con qualche giorno di anticipo.
Le perdite accumulate a novembre sono state in parte assorbite rapidamente, spinte dall’idea che sotto l’albero di Natale potrebbe esserci una sorpresa della Federal Reserve: il taglio dei tassi. Questa speranza ha ridato fiducia agli investitori e riportato in positivo gli indici che avevano rischiato una correzione più profonda. L’Europa segue la scia positiva, con lo Stoxx Europe 600 in recupero su novembre e in rialzo dell’1,1% nella giornata di ieri.
Il motore di questa ripresa resta la convinzione che la Fed dovrà intervenire il 10 dicembre. Le probabilità di un taglio sono schizzate all’85%. I timori per un rallentamento economico hanno ora superato le preoccupazioni sull’inflazione, riportando alla ribalta il cosiddetto Fed Put, cioè la fiducia che la banca centrale agisca direttamente come rete di protezione e supporto del mercato (se ne è parlato nell’articolo di martedì, leggi per approfondire).
A sostegno di questa visione è arrivata anche la discesa dei rendimenti del Treasury a 10 anni (US10Y) sotto il 4%, soglia simbolica tra chi crede al taglio e chi resta scettico. I dati Fed pubblicati ieri hanno evidenziato consumatori in difficoltà, segnale che l’economia rallenta e che un intervento potrebbe essere necessario. Poiché non verranno pubblicati nuovi dati sull’inflazione prima del 18 dicembre, la decisione della Fed non avrà numeri freschi su cui basarsi alla prossima riunione del FOMC. Per chi sostiene una politica più morbida è, al momento, un contesto favorevole.
Investor Toolkit
La fiducia nei mercati può cambiare rapidamente, come dimostra questo rally improvviso. Contare solo su mosse della Fed non è una strategia: è nei momenti di entusiasmo che serve maggiore disciplina.
Verificare ora la coerenza del portafoglio con gli obiettivi personali è un passo utile, anche con il supporto di un consulente indipendente.
