Con l’arrivo della stagione degli utili i mercati sembrano guardare già oltre il conflitto in Medio Oriente e iniziano a prezzare uno scenario di de-escalation, sostenendo il recupero dell’S&P 500 (SPX). L’indice americano ha infatti annullato tutte le perdite registrate dallo scoppio della guerra a fine febbraio, con un rimbalzo significativo del +9% dai minimi relativi di 30 marzo considerando l’incertezza ancora presente sul piano geopolitico.
A fare la differenza è sicuramente anche la posizione degli Stati Uniti come produttore energetico, che li ha resi meno vulnerabili rispetto ad altri Paesi. I mercati azionari di grandi importatori di petrolio come India e Cina restano infatti sotto pressione, mentre economie esportatrici come il Brasile mostrano maggiore resilienza.
Nel frattempo, il blocco navale imposto dagli Stati Uniti all’Iran starebbe producendo già effetti economici rilevanti, limitando drasticamente la capacità di esportazione del Paese e aumentando la pressione negoziale.
Secondo Miad Maleki, ricercatore della Foundation for Defense of Democracies citato questa mattina da MarketScreener, oltre il 90% dei circa 110 miliardi di dollari di scambi commerciali marittimi annuali dell’Iran transita attraverso lo Stretto di Hormuz e l’Iran non dispone di rotte commerciali alternative significative. Risultato? La contro-chiusura USA potrebbe costare circa 435 milioni di dollari al giorno in danni economici complessivi all’Iran, che non potendo scaricare il proprio petrolio sarebbe anche costretto a chiudere i pozzi petroliferi, subendo danni ingenti.
In pratica, il blocco USA renderebbe economicamente impossibile qualsiasi ulteriore resistenza e il mercato interpreta questa dinamica come un possibile catalizzatore per nuovi colloqui e una riduzione delle tensioni, ipotesi riflessa anche nel calo del petrolio, con il Brent sceso nuovamente sotto i 100 dollari. Questo scenario si riflette anche sui mercati obbligazionari, con i Treasury in rialzo e rendimenti in calo, sostenuti dalle aspettative di una Federal Reserve più attendista.
Parallelamente, l’attenzione degli investitori si sposta sulla stagione delle trimestrali, che negli Stati Uniti si apre con aspettative complessivamente solide come analizzato ieri. I risultati dei principali istituti finanziari (JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock) e di grandi corporate (Johnson & Johnson) rappresentano un test importante per valutare la tenuta degli utili in un contesto ancora incerto.
Il recupero dell’S&P 500 suggerisce che il mercato stia già incorporando uno scenario favorevole, rendendo le aspettative un elemento chiave da monitorare nelle prossime settimane.
Investor toolkit
Il recupero rapido dell’S&P 500 mostra come i mercati possano anticipare scenari futuri anche in presenza di forte incertezza. In questi contesti, diventa fondamentale non inseguire i movimenti di breve periodo, ma mantenere una strategia coerente e costruita per adattarsi a diversi possibili sviluppi.
Rivedere periodicamente le proprie scelte, alla luce di scenari che evolvono rapidamente, è parte integrante di un percorso di investimento consapevole.
